市场综述：根据百川盈孚追踪统计，4月（2024年4月1日-2024年4月28日）国内轻质纯碱市场均价为1932元/吨，较3月均价1945元/吨，下降13元/吨，跌幅0.67%；重质纯碱市场均价为2055元/吨，较3月均价2072元/吨，下降17元/吨，跌幅0.82%。

4月国内纯碱先降后涨运行。上半月上游纯碱企业高库总量压力较大，个企报盘相对保守，新单多议价超签，随着市场签单量集聚，月中多个上游纯碱企业反馈提货偏紧情况。下半月上游厂家以低库为由提涨售价，加上期货预期提振业者心态外，小长假补单等进一步促进实单价格上行走势。价格形成因素主要有：一是库存增幅受限且集中在个企；二是进口量刺激减弱；三是上游纯碱企业销售压力因超签转弱；四是预计检修让下游采购积极性有提振；综合看本月行情，月底上行氛围尚佳，市场月内主以止跌上扬走势运行。

供应方面：截止到4月28日，据百川盈孚统计，中国国内纯碱总产能为4315万吨（包含长期停产企业产能375万吨），装置运行产能共计3323万吨（共19家联碱工厂，运行产能共计1637万吨；11家氨碱工厂，运行产能共计1198万吨；以及3家天然碱工厂，产能共计488万吨）。本月山东海天、南方碱业、天津渤化、博源银根、杭州龙山、安徽红四方均有纯碱装置降负检修情况，月内产量震荡供应为主，整体纯碱行业开工率为82.99%。

库存方面：本月国内纯碱厂家现货库存量震荡整理运行，整体纯碱厂家库存量维持在70-77万吨之间。截止到4月28日，百川盈孚统计4月国内纯碱企业平均库存总量约为73.8万吨，较上月均值窄幅提升。

需求方面：本月国内纯碱下游用户拿货积极性变化较大，前期下游用户坚持议价拿货，后期采购情绪因涨情提振，主流采购仍多以刚需为主，需求增量主要体现在节前储备补充订单。轻碱下游日用玻璃、焦亚硫酸钠、泡花碱、两钠、冶金、印染、水处理等行业目前开工变化相对有限，近期持续拿货为主，碳酸锂行业处于开工变化弱，需求量稳定；重碱下游的玻璃厂以低价领货为主，因有一定储备基础加上少量进口碱补单，对国内纯碱议价能力仍强。

成本方面：本月国内纯碱成本较上月相比以下降为主。4月工业盐价格持续下滑，对成本走弱有一定支撑。4月国内动力煤市场虽有窄幅拉涨，但整体幅度调整较窄，影响有限。4月合成氨市场走弱运行，现货售价一度试探底部，对纯碱成本端有支撑，尤其联碱企业成本影响较为明显。截止到4月28日，本月纯碱厂家的综合平均成本约在1475元/吨，较上月平均成本降低77元/吨，降幅约为4.97%。

        利润方面：本月国内纯碱行业利润窄幅提涨。首先月初受报盘降势及成本降势，利润尚可维持平稳，随着月底成本价格持续下降及市场价格窄幅拉涨刺激影响，其产品利润有一定攀升。截止到4月28日，国内纯碱行业综合平均毛利约在437元/吨，较上月平均毛利上升61元/吨，涨幅约为16.22%。（百川盈孚）